永利博 ,今年的订单加工情况不及去年,旺季表现也不及16-17年同期。值得注意的是,近期北方地区由于年末赶工的原因订单情况尚可,而南方地区的订单情况则相对稳定,且这种状况可能仍将持续一段时间。四季度玻璃厂家生产利润较前三季度明显下滑。

综上所述,虽然近期玻璃现货市场较前期有所好转,市场信心获得提振,期价出现明显反弹。但一方面当前供给压力仍比较大,另一方面需求端的改善难以持续,未来终端需求大概率将再度走弱,届时厂家库存压力上升之后,现货价格也将迎来调整。

现市:本周玻璃现货市场环比有所好转,生产企业出库增加,市场信心也有积极的变化。一方面前期价格比较低的地区去库存幅度比较大之后,现货价格稳中有所,带动其他周边地区价格企稳;另一方面本月以来冷修停产生产线增加,是的部分区域供需矛盾得到一定的缓解。再者昨天召开的华中地区生产企业市场研讨会也发出了价格上涨的倡议,对市场信心有一定的提振作用。从终端需求看,目前北方地区年末赶工期的订单尚存,而南方地区的加工企业订单相对稳定,并且能够持续一段时间。

综上所述,目前浮法玻璃在产产能已经再度回到高位,短期很难再出现明显变动。现阶段下游加工企业的订单情况尚可,但短期增量有限,后续社会库存的消化过程预计会比较缓慢。

近期下游订单情况尚可,玻璃厂家生产利润明显下滑:

库存方面,11月以来浮法玻璃生产线库存水平持续下降,尤其是中旬之后的降幅较大。一方面是多条生产线冷修停产缓解了部分区域的供给压力;另一方面从终端需求看,近期北方地区存在一定范围的年末赶工情况,加工订单情况尚可,而南方地区的订单情况则相对稳定,因此生产企业整体库存量明显削减。而从社会库存量看,今年“金九银十”期间现货市场走势整体偏弱,没有传统旺季产销两旺的表现,9月份时浮法玻璃社会库存量仍明显高于往年同期。整体来看,近期虽然由于多条生产线放水冷修以及年末赶工的因素,厂家库存水平明显下降,但浮法玻璃社会库存压力依然不容小觑。

周末全国白玻均价1608元,环比上周上涨1元,同比去年上涨-22元。周末浮法玻璃产能利用率为71.40%;环比上周上涨-0.27%,同比去年上涨1.33%。2018年11月23日中国玻璃综合指数1146.13点,环比上周上涨1.02点,同比去年同期上涨-21.91点。

供给方面,预计短期很难再出现厂家主动大规模放水冷修情况。主要是目前生产企业的毛利已经回到高位,厂家现金流较为充裕,资金压力不大,放水冷修意愿会比较弱。整体来看,短期浮法玻璃在产产能不会发生明显变动。

11月初时仍有两条生产线冷修复产,四季度至今未再有新建生产线点火投产。此外,11月中旬以来有三条生产线放水冷修,停产产能主要集中在华北和华东地区,从而在一定程度上缓解了当地的供需矛盾。当前的浮法玻璃在产日熔量与17年同期基本持平,仍处于历史高位。库存方面,11月中旬以来浮法玻璃生产线库存水平降幅较大。一方面是多条生产线冷修停产缓解了部分区域的供给压力;另一方面近期下游订单情况尚可,因此生产企业整体库存量明显削减。而从社会库存看,今年“金九银十”期间现货市场走势偏弱,没有传统旺季产销两旺的表现,9月份时浮法玻璃社会库存量仍明显高于往年同期。整体来看,近期虽然由于多条生产线放水冷修和年末赶工的因素,厂家库存水平明显下降,但浮法玻璃社会库存压力依然不容小觑。

需求方面,我们在前期报告中分析过,国庆假期后现货市场走势整体偏弱,没有呈现传统旺季产销两旺的态势。整体来看,今年的订单加工情况不及去年,旺季表现也不及16-17年同期。值得注意的是,近期北方地区由于年末赶工的原因订单情况尚可,而南方地区的订单情况则相对稳定,且这种状况可能仍将持续一段时间。

(文章来源:中华玻璃网,侵删)

需求方面,下半年以来浮法玻璃销量水平略低于2018年同期。目前下游加工企业订单情况尚可,但后续也很难出现明显增量。

近期多条生产线放水冷修,厂家库存水平明显下降:

供给方面,11月初时仍有两条生产线冷修复产,合计日熔量达1500吨/天。继三季度多条新建生产线点火投产释放了大量产能后,四季度至今未再有新建生产线点火投产。此外,值得注意的是,11月中旬以来有三条生产线放水冷修,合计日熔量达到1550吨/天,停产产能主要集中在华北和华东地区,从而在一定程度上缓解了当地的供需矛盾。整体来看,当前的浮法玻璃在产日熔量与17年同期基本持平,仍处于历史高位。

近两周共有3条线停产冷修,无新增产能,价格站稳1605元/吨。随着玻璃价格从10月份走低,窑龄较长的生产线有望开始冷修,产能有进一步下降的趋势。

近期玻璃现货市场整体价格走势尚可,部分区域仍有小幅上涨。但值得注意的是,8月以后玻璃期价较前期有一定回调,主要是前期市场对北方地区部分生产线有停产预期,但目前来看在短期内执行的难度较大,造成市场对后市存在担忧,从而信心下挫。

(文章来源:中国玻璃网,侵删)

(文章来源:中国玻璃网,侵删)

区域:从区域看,华北地区和华中地区受到去库存较好的影响,报价上涨;华东和华南地区价格稳定为主,变化不大;西南地区部分厂家库存偏高,报价有所松动。

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11月中下旬以来玻璃现货市场较前期有所好转,生产企业出库增加,市场信心也获得提振。玻璃期价于11月中旬后呈持续反弹态势。究其原因,一方面是11月中旬以来多条生产线冷修停产,从而部分区域供需矛盾得到一定缓解;另一方面北方地区正处于年末赶工期,下游订单情况尚可,而南方地区的订单情况则相对稳定。此外,近日华中地区生产企业召开市场研讨会,发出涨价倡议,从而也对市场信心起到了一定提振作用。

后市:随着部分地区厂家库存回归到合理的范围,现货价格也有企稳的迹象,贸易商提货的积极性增加。华中地区市场研讨会议也提振了市场信心,部分厂家价格小幅调整。通过前期谨慎气氛的宣泄,目前市场信心环比有所增加。终端需求看,北方地区尚存在一定时间的年末赶工,南方地区的加工企业订单相对稳定。因此短期看现货价格有企稳的迹象,部分区域价格略有上涨。同时部分已经熔窑到期的生产线也在陆续停产。后期现货价格的调整,要等到终端需求再次减少造成库存上涨之后。

库存方面,6月以来玻璃生产厂家库存被明显削减,但社会库存并没有被终端市场有效消化。在需求端没有明显增量的情况下,后续库存的消化将是个缓慢过程。目前贸易商和加工企业的采购速度已经放缓,一旦厂家库存再度开始累积,届时为了缓解库存压力,现货价格或迎来明显调整。尤其是目前浮法玻璃社会库存水平实际并不低,会加大厂家向渠道压库存的难度。

产线:产能方面,本周山西一条600吨生产线放水冷修。前期点火的广西搬迁生产线计划月末引板生产。后期还有部分生产线即将放水冷修。

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